中華信評：AI換機潮 助益科技、電信獲利

中華信評分析臺灣前50大企業受惠於AI

中華信評2日舉行「2024臺灣信用焦點研討會」指出，強勁的AI相關需求將帶動科技子產業成長，預計在2024～2026年間恢復成長，但AI帶動換機潮，實際可能是反映在明年纔有較大成長動能，AI智慧型手機的出貨量增加亦可提升5G滲透率，電信三雄獲利持續穩定。

中華信評企業評等部CFA郭彥煒指出，生成式AI是高科技業主要的成長催化劑，預期2024～2026年，臺灣前50大企業中，共八家半導體公司總EBITDA複合年成長率應可達到約15％，位居成長領先地位，且信用結構最爲強健，全球其他半導體同業複合年成長率將達到約10％；零組件及消費性電子產品和EMS的總EBITDA應可達到約10％。

零組件以及消費性電子產品的整體綜合營收成長可能落後於半導體，主因是消費性電子產品的AI功能導入速度較慢，且AI對需求的刺激較爲有限，但臺灣產業別的公司AI伺服器零組件業務佔比較高，未來三年內應可達到高於其他全球同業的營收成長幅度。

AI發展帶來的效益不僅於此，中華信評企業評等部資深高級分析師陳靜儀說，隨搭載AI的手機普及，5G的滲透率可能會增加，但要等5G技術成熟可能需要2～3年，預期今年AI手機出貨量佔整體約11％，明年佔比纔會明顯提升，並在2027年前攀升至43％，電信三雄穩定的獲利能力將持續爲現金流量產生能力與信用實力提供支撐。

觀察5G在亞太區推出的狀況，最早推出5G的是大陸和韓國，滲透率分別約有40～50％和大於60％，臺灣、日本和新加坡在2020年推出5G，滲透率分別達30％、50％～60％和小於30％，這是因缺乏5G殺手級應用，因此亞太區市場的5G普及率相對低於4G。