資源基金績效領先 明年科技股可望翻身

富蘭克林證券投顧建議，金兔年股票部位建議以「科技」、「生技創新產業」爲核心，搭配基礎建設、公用事業型基金，建構穩健投資組合。(本報資料照)

2022年受高通膨影響，引發全球央行升息潮、景氣衰退擔憂，加上俄烏戰爭等重大利空，全球股市、債市都重挫，各產業型基金表現多乏善可陳；根據理柏資訊統計，2022年各產業型基金中，僅兩類繳出正報酬，天然資源型基金平均上漲14.84％、遙遙領先其他產業，具景氣防禦特色的公用事業股票型基金，績效排名第二，平均有1.96％正報酬。

不過，國人偏愛的科技產業型基金，2022年平均慘賠37.26％，是各產業基金中損失最慘重的資產，其他如房地產、醫療保險、生物科技或黃金等貴金屬基金，全年報酬率損失皆呈「雙位數」。

分析師表示，景氣好時科技股漲勢凌厲，當空頭來襲、電子消費產品買氣不振，科技股跌勢也最爲驚人。

富蘭克林證券投顧表示，歷史經驗顯示，景氣落底前半年是定期定額股票等待景氣回升的好時機，股票部位建議以長線眼光佈局的「科技」及「生技創新產業」爲優先，待金兔年景氣反轉，最有機會鹹魚翻身，並搭配高品質的基礎建設、公用事業型基金，建構穩健型的金兔年投資組合。

富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里．弗朗表示，迎接新的一年，全球經濟有可能進一步放緩，但只要不陷入嚴重衰退，預期對於需求帶來的衝擊可能相對可控，且國際航空旅行尚未完全恢復，基於供應受限因素，原油供需將保持相對平衡，有助支撐能源股營運及獲利表現，格外看好油田服務產業的投資機會。

復華投信分析，爲抑制高通膨，美國聯準會去年貨幣緊縮政策大踩油門，累計升息17碼，債市也同步修正、殖利率快速上揚；目前美國公債殖利率約4％，美國投資等級公司債則逾5％；隨貨幣緊縮進入中後段週期，復華投信認爲，債市空頭可望告終，在新的一年迎來投資機會，建議投資人近期可隨殖利率回彈時擇優佈局，透過多元配置、以投資等級債爲主軸的全球債券基金，追求較高的收益機會。