AI編程或爲B端最先崛起的AI應用

民生證券近日發佈DeepSeek系列報告：AI編程或爲B端最先崛起的AI應用。

以下爲研究報告摘要：

AI編程：重構代碼編寫的範式。AI編程已經成爲AI發展的一個重要的細分領域，正在逐步賦能編程工作的各個方面，包括代碼自動補全、代碼生成、測試驗收等。根據《2024年中國AI代碼生成市場觀測報告》，2023年中國AI代碼生成市場規模達到65億元，隨着規範化開發需求和中小型企業用戶對輔助開發工具的需求增加，預計到2028年，中國AI代碼生成市場規模預計將增長至330億元，年複合增長率達38%。

GitHub Copilot引領AI編程，智能體、多模態等技術持續提升行業潛力。

據2024年7月微軟財報電話會議所披露信息，Github Copilot的年度經常性收入（ARR）已經成功突破3億美元大關，ARR數值佔Github當年整體增長的40%，已然成爲推動Github業務拓展的核心驅動力之一。而對比2023年，Github Copilot在2023年的ARR約爲1億美元。

2025年2月納德拉表示GitHub Copilot將all-in智能體，GitHub現任CEOThomas Dohmke表示自主SWE智能體也將融入GitHub用戶體驗。智能體將GitHub Copilot的體驗提升到人類程序員水平，在處理代碼問題時，無需開發者特別指定相關代碼，便可主動定位合適代碼並解決問題，如同爲每個代碼庫配備了專屬的工程師，並且具有強大的自主能力，識別錯誤並自動修復。與此同時，Github Copilot也將實現“Vision”等功能，向多模態等方向不斷進發。

國內企業重點發力，大廠已實現在內部的大量應用。科技大廠中，以百度、阿里、字節的火山引擎爲例，均在AI編程領域取得成績，在三方基準測試平臺Chatbot Arena公佈的最新的大模型盲測榜單中，Qwen2.5-Max在數學和編程等單項能力上排名第一；截至2024年4月，Baidu Comate深度融入開發流程，參與了大量項目的開發工作，編寫了百度內部四分之一的代碼；在字節內部，豆包MarsCode已經覆蓋了70%以上的開發者，從編碼階段就開始爲開發者貢獻代碼和技術解決方案。

上市公司中，卓易信息旗下艾普陽的SnapDevelop集成ChatGPT，在智能化時代引領IDE新發展；普元的低代碼開發平臺推動AI編程效率提升，同時與華爲等國產化生態持續深入融合；截至2024年9月，商湯的代碼小浣熊個人用戶超過10萬人，實現了單日生成代碼量突破十億Tokens；金現代自身低代碼平臺持續迭代，已經積累多個重要政企客戶。

投資建議：AI編程目前已經成爲AI的主要細分方向之一，GitHub Copilot等引領行業發展，AI編程逐漸向智能體、多模態等方向演進。AI或將率先顛覆他的“創造者”——AI編程，大量企業級客戶對AI編程的使用將逐漸深入，AI編程有望成爲B端最先崛起的AI應用。建議重點關注國內領軍企業卓易信息、普元信息、商湯-W、金現代等。

風險提示：行業競爭加劇的風險；技術路線變革存在不確定性；與AI深度結合效果存在不確定性。（民生證券 呂偉,郭新宇 ）

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