AI應用端強勢反彈

來源：國泰基金

摘要：

1、DeepSeek發佈有望加速賦能遊戲、影視產業，通過其強大的AI能力，有望顯著提升遊戲及影視開發的效率。看好AI應用端投資機會的小夥伴可以關注影視ETF（516620）、遊戲ETF（516010）投資機會。

2、長期看，貨幣超發及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰；加上全球地緣動盪頻發推動資產儲備多元化，黃金作爲安全資產的需求持續提升。全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成爲新一輪定價錨，貴金屬或具備上行動能。後續可持續關注地緣政治形勢、全球宏觀經濟走勢及全球央行購金情況，逢低佈局黃金基金ETF（518800）、黃金股票ETF（517400）。

3、我國政府將AI芯片視爲人工智能領域的核心基礎設施，並將其納入國家科技戰略重點。市場研究機構Gartner預計，受益於AI需求的推動，2025年全球半導體總收入將同比增長12.6%，達到7050億美元。展望2025年，伴隨着資本投入、政策支持和技術的彎道超車，中國半導體行業有望初步實現高端製程芯片的自主可控。可以關注芯片ETF（512760）、半導體設備ETF（159516）、集成電路ETF（159546）等相關板塊。

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