惠譽：人民幣持續走軟 銀行業TRF損失將逾40億元
國際信評公司惠譽17日表示，若人民幣持續走軟，銀行業因售予投資人供其避險人民幣部位或進行匯差套利交易的目標可贖回遠期契約（TRF）相關損失將大幅增加，並在2016年上半年達到高峰，預計總損失金額逾新臺幣40億元，主要原因在於契約陸續到期、主管機關加強審查限縮了承作量的成長。
惠譽指出，自2015年8月人民幣貶值以來，各銀行的TRF相關損失仍有限，但若人民幣持續走軟，損失將大幅增加。金管會日前預估TRF總損失約爲新臺幣40億元。而惠譽在2015年12月時進行情境測試顯示，若人民幣貶值至1美元兌7元人民幣，TRF的總損失可能達到新臺幣790億元，當時人民幣匯率爲6.4元，2016年2月16日匯率爲6.5元。
▼金管會日前檢視各銀行的TRF承作流程後，已要求九家銀行改善其辦理衍生性金融商品業務的相關風險控管。（圖／資料照）
惠譽認爲，銀行對TRF相關資訊揭露不足，因此不容易衡量不同情境下的系統性風險與潛在的財務衝擊；此外，TRF的銷售風險大多在民營銀行，公股銀行採取較爲保守的銷售模式。儘管如此，即便是在人民幣匯率貶值至7元的情境下，多數民營銀行的TRF相關損失，仍將維持在可控範圍。僅有少部分小型民營銀行由於獲利體質較弱，TRF的損失將可能造成較顯著的影響。
金管會在檢視各銀行的TRF承作流程後，已要求九家銀行改善其辦理衍生性金融商品業務的相關風險控管，並禁止其中兩家小型銀行新承作複雜性高風險衍生性金融商品業務；惠譽表示，受到中國與臺灣總體經濟成長放緩的影響，該比率在2016年將上升。