《金融》富達：美國軟着陸爲基本情境 投資配置首選「這款」

聯準會昨天重申今年將降息3次，聯邦資金利率預估點陣圖方面，官員預估2024年利率中位數是4.6%，即預估聯準會將在2024年降息3碼；至於2025年底預估的利率中位數上調至3.9%，顯示聯準會預測估2025年將出現3次降息，最終聯邦基金利率穩定在2.6%左右，接近政策制定者預估的「中性利率」。

此外，聯準會也暫維持量化緊縮政策，目前維持每個月950億美元之量化緊縮政策，預計放慢縮表的過程會很快開始，同時強調放緩縮錶速度並不表示縮表過程會提前結束，只是確保市場平穩過渡，避免2019年出現的流動性壓力。

關於經濟預測摘要，聯準會將美國今年GDP預估值從1.4%上調至2.1%；失業率從4.1%下調至4%；核心個人消費支出（PCE）預估從2.4%升至2.6%。此外，鮑威爾表示儘管1月和2月的通膨數據高於預期，此可能受季節性因素影響，但並未真正改變整體情況，即通膨朝着有時顛簸的道路、逐步邁向2％的目標。

富達國際宏觀與戰略資產團隊表示，我們認爲美國經濟表現較預期更具韌性與穩健，目前預估軟着陸爲基本情境，亦上修經濟不衰退之可能性機率，惟持續關注高利率政策對未來經濟增長影響之遞延效果。對於資產配置，短期考量經濟穩定，且主要國家央行今年將從緊縮貨幣政策逐漸轉向寬鬆，因此對於股市給予正向投資評等，但隨着11月美國大選將近，政治風險也將上升，且中國長期結構轉型的前景和週期性復甦仍存在不確定性。因此投資人應選擇性承擔風險，投資策略建議以全球優質股息策略，搭配美元優質債券做爲主要核心資產配置，並看好日股與科技股長線展望。