煉油業面臨重新洗牌

圖╱新華社

近年大陸煉油量的年度變化

新聞提要■中國大陸經濟增長放緩和能源結構轉型，加上美國對伊朗和俄羅斯的制裁，造成低價原油斷供，大陸地方煉油廠受到衝擊，利潤暴跌，開工率最慘爲20％，政府出手展開行業整合。

中國大陸經濟增長放緩和能源結構轉型，對汽油和柴油等油品需求下降，加上美國對伊朗和俄羅斯的制裁，造成低價原油斷供，中國煉油廠受到衝擊，導致利潤暴跌，尤其是原油加工能力較小的地方煉油廠（下稱「地煉」）生存艱難，中國政府也大力淘汰低效產能的地煉，預計未來十年內，多達10％的地煉將面臨倒閉。

路透報導，中國大陸是全球第二大煉油市場，但煉油產能長期處於過剩狀態，源於過去30年燃料需求的快速增長。然而，地方政府尤其是地煉集中地山東省，長期缺乏關閉低效工廠的政治動力，理由是這些企業僱用了數萬名工人。

汽車電氣化推進

根據潤滑油情報網2023年6月的數據，截至2022年底，中國大陸74家地煉合計原油一次加工能力達到每年2.82億噸，其中山東省共有30家，其餘44家地煉分佈在遼寧、河北等省。

由於中國大陸汽車電氣化的快速推進，以及經濟增長疲軟，正在使弱勢地煉難以爲繼，生存面臨考驗。

報導稱，煉油業除了將重新洗牌之外，也因此將限制中國大陸原油進口。中國大陸是全球最大原油買家，佔全球需求的11％。由於需求疲軟，2024年中國大陸原油進口下降1.9％，成爲20年來，除新冠疫情外的首次下降，這一趨勢對全球油價形成壓力。

對煉油廠而言，其產能也罕見出現下滑。諮詢機構Wood Mackenzie估算，2024年中國煉油廠平均開工率僅爲75.5％，爲2019年以來的第二低水準，遠低於美國煉油廠超過90％的開工率。

報導指出，受衝擊最嚴重的是地煉，主要位於山東省，這些地煉佔全國煉油產能的1／4，但2024年平均開工率僅爲54％，爲2017年以來最低水準（除新冠疫情期間外）。

2023年，中國政府明確提出將在2025年前將全國煉油產能控制在每天2,000萬桶，此一目標僅較目前的每天1,900萬桶略高。該政策給地煉敲響警鐘，預示着未來將加速淘汰低效產能。

山東地煉首當其衝

事實上，自2019年以來，中國新成立盛虹、榮盛、恆力、恆逸等四家大型民營煉化基地，總產能佔全國煉油能力的10％，進一步壓縮了小型地煉的生存空間。此外，自2021年以來，中國政府加強對獨立煉廠的稅務監管，導致許多小型煉油廠面臨沉重的稅收負擔。

報導指出，2025年是煉油業的關鍵期。許多地煉依賴伊朗折扣原油來維持運營。然而，若美國川普政府加強對伊朗的原油制裁，將進一步提升地煉的採購成本，山東地煉將首當其衝。

山東地煉在2025年的競爭將更加激烈，原因是總投資200億美元的山東裕龍石化公司即將在未來幾個月內，啓動第二套每天20萬桶的原油加工裝置，進一步加劇燃油供應過剩。

不過，地方政府已出手進行整合。例如，爲了給裕龍石化騰出市場空間，山東省政府在2022年底關閉了10家小型地煉廠，合計產能約每天54萬桶。

報導稱，一位在山東地煉從事原油採購16年的高管表示，他正在尋找新的工作機會，因爲他所在的地煉自2023年以來一直虧損，目前開工率僅爲20％。他稱，「我們瀕臨倒閉，2023年和2024年極其艱難，但在這個行業找工作，已經變得愈來愈困難。」