廖繼弘專欄－臺股中期漲多震盪 有利中長多續航

臺積電可能受惠英特爾CPU外包商機利多激勵下大漲，帶領檯股強力突破1990年12,682高點，創13,031點歷史新高點，不過因臺積電急漲和20日線及季線正乖離率大幅拉昇至28.5％及44.9％，連帶也使大盤和季線正乖離率拉大至13.1％過熱階段，引發短線獲利賣壓涌現，日K線出現3,489億元大量收黑，從7月底開始進入中期漲多高檔震盪走勢，9周KD值一直在80以上高檔鈍化，表現相當強勢。

川普爲了年底總統大選及轉移防疫不力焦點，一直升高美中緊張情勢，美中關係趨緊張干擾近期國際股市表現，美國除宣佈將下架TikTok、微信等應用程式外，更進一步對華爲新的限制措施，將覆蓋華爲可能尋求從第三方設計公司購買的現成設計產品，使得之前因華爲轉單題材大漲的聯發科，未來恐無法出貨華爲衝擊而重挫，華爲相關概念股也紛紛大跌，並拖累臺積電等其他電子類股走勢，大盤面臨自8,523低點反彈以來較大的修正壓力。

大盤8月中旬拉回，相繼跌落20日線、上升線及7月28日3,489億元大量低點12,533點支撐，但指數跌落年初12,197高點後，低點未至上揚的季線即抽腳反彈回20日線上，周K線留長達463.84點下影線，除止跌跡象明顯外，也表示季線支撐強勁，由於大盤彈回20日線附近，化解20日線反轉向下壓力，9周KD值仍維持在80以上高檔鈍化，中期只是漲多震盪，趨勢上並未明顯轉弱。

半年線在8月份才向上突破年線，半年線、年線、2年線、5年線及10年線再度形成多頭排列格局，月RSI及9月KD值持續向上，月MACD指標的柱狀圖在7月份剛轉正值，月DMI（趨向指標）的+DI在7月份剛向上突破-DI，中長期和長期均線轉多頭排列，月MACD和月DMI等長期指標剛轉強，中長多行情可望延續。

中長期和長期均線轉多頭排列格局，意謂中期或中長期漲幅不小，通常伴隨中期拉回或震盪整理走勢，大盤順應利空拉回換手整理，緩和和季線正乖離過大現象，實有利中長期行情發展；臺股7月份月成交量放大至5.32兆元，從臺股過去走勢分析，當月成交量暴出大量後，大盤會進入震盪或拉回整理，但量先價行，大盤高檔震盪整理後仍有高點可期，如1997年7月及2007年7月出現5.19兆元及5.031兆元的月成交大量後，接下來都續創高點，只是高點的幅度有限，推估大盤漲多高檔震盪後，應會再攻13,031高點，只是能比13,031點高多少待觀察。

從周RSI和9周KD值表現超強勢來看，大盤通常高檔震盪後會再攻高點，一般如6周RSI彈升至90以上，接着12周RSI也彈升至80附近，或9月KD值也彈升至80，就是大盤中期或中長期真正過熱，指數再持續上漲機率低；目前6周RSI降溫拉回至75.7附近，12周RSI在70.1上下，12月RSI上升至65.26，都尚未達非常過熱有反轉疑慮階段。

雖然美中情勢緊張影響股市，川普選前也會不斷出招對付中國，如美又打算封殺半導體設備出口中國，不過川普向來作多美股，應該也不希望美股在選前大跌，中國鷹派官媒環球時報表示北京絕不希望此時發生戰爭，中、美、臺都應爲緩解臺海緊張局勢做出努力，中國面對美國不斷打壓挑釁，態度轉趨溫和，美中關係應不致擦槍走火，進一步惡化衝擊全球股市；美股四大指數表現強勢，9周KD值維持高檔鈍化，S&P500指數、NASDAQ指數創新和費半指數近期都創歷史高點，多少舒緩華爲管制對臺股電子股衝擊，支撐臺股高檔震盪走勢。

短線融資上升速度快，當衝比例上升至39.4％上下，創今年新高，籌碼面相對較浮動不穩定，大盤有必要震盪換手消化短線浮額；目前20日線目前在12,750點，接下來扣抵12,513點至12,913點高指數區，除非多頭強攻至13,000點以上，20日線漸轉爲緩升或走平，不會有太強助漲力道，大盤短中期可能在20日線上下200點至300點間高檔震盪，震盪後應可挑戰13,031高點，低檔13周季線支撐9月份漸上升至12,300點至12,400點間，上檔較大壓力在11,097點及12,197點高點連線約13,200點（未來漸上移），建議在區間來回操作，留意基本面和技術面都強勢個股，或短多低基期補漲輪漲股。