美債ETF、大陸政金債 去年表現亮眼

2020年上、下半年債券ETF前十名

回顧2020年債券ETF市場表現，上半年以具避險性質的美債ETF表現最佳，下半年則以新興債、大陸政金債相關ETF表現較爲突出。

羣益25年美債ETF經理人李鈺涵表示，2020年上半年在各地疫情肆虐、經濟活動停擺，加上疫苗研發尚未有譜之下，金融市場波動劇烈，美股更數度熔斷，市場投資信心脆弱，使得避險性資產需求攀升，而長天期美債由於需求量大，市場流動性相對充裕，資產安全性高，利息償付無虞，成爲市場波動劇烈下，資金的避風港。

後市來看，隨着疫苗問世並進入使用階段，各國政府也全力以政策來減緩經濟衝擊，市場關注的美國紓困法案亦有進展，像2020年上半年極度恐慌的情況再現的機會相對不高，不過在歐美疫情仍相對嚴峻之下，經濟復甦腳步也待觀察，市場波動料仍相對高，穩健型或保守型投資人仍可適度留意美債相關ETF。

第一金美國100大企業債券基金經理人鄭宇君表示，目前美國投資級債利差約109個基本點，暫處於中性偏低的合理範圍，未來不排除有機會下探到100個基本點，若市場出現變化造成利差擴大，都可視爲進場佈局的良機。

羣益中國政金債ETF經理人張菁惠指出，在全球低利環境延續之下，市場追逐收益的態勢仍未變，大陸政策性金融債因絕對利率水準仍遠高於其他成熟市場國家利率，當低利環境之下，更顯其投資吸引力。

而大陸政策金融債的發債機構包括中國進出口銀行、國家開發銀行和中國農業發展銀行，其所發行之政策金融債信評等同國債，且人民幣邁向國際化，大陸債配置需求升溫，仍有機會吸引資金配置。

安本標準投資管理認爲，大陸公債爲A股投資人提供了最佳的避險管道，大陸公債及A股市場可以互相減輕彼此的短期風險，並同時潛在的創造可能的長期正報酬，其與S&P500以及美國國庫券的長期以來的相關性並沒有不同，且大陸債券的獨特性值得投資人多加關注。