先探投資週刊／季報強棒出擊
【文／方亞申】
歐美股市紛紛反彈再攻高點，臺股最近兩度叩關九千點，皆出現拉回，不過業績股表現不俗，尤其市值佔前兩名的臺積電、鴻海，加上股王大立光，都呈現上升走勢，過去一個多月臺股歷經學運及美股大跌修正等不穩定因素，依舊碎步向上，來自政策作多固然是主要推手，但基本面轉佳也是事實，有臺積電等重量級股公佈財報利多而股價盤堅示範，未來業績股角色將更吃重，也是未來臺股登上九千點的主要憑藉。
電子業急單效應顯現
原本被看衰的外銷情況，在產業（特別是電子業）急單不斷下，三月份外銷接單相當好，且接下來仍不看淡，也擺脫了過去第二季是淡季「五窮六絕七上吊」，上半年產業業績成長性將看好，對股市上攻九千點增添助力。而以最近公佈財報利多公司，股價都能有相對強勢表現。當然也有不少公司第一季營運是今年穀底，後續將逐季上升，這類族羣以蘋果供應鏈爲代表，可一併追蹤。
三月份上市櫃公司交出了超過八○家公司營收創歷史新高，這是相當不容易的。而最新經濟部統計處發佈三月外銷接單達三七九．四億美元，年增五．九％，連續兩個月正成長，優於外界預期，累計今年第一季外銷訂單爲一○四七．六億美元，年增率爲二．七％，符合預期。展望未來，由於手持行動裝置需求回溫、筆電換機潮、塑化傳統旺季即將到來，財政部長說四月前兩週出口不錯，預期第二季接單將轉強。
統計處表示，整體看來，預料四月外銷接單持續向上，有望維持正成長，增幅雖可能不會非常強，但電子產品仍有較快「升」勢，整體緩慢上升。進一步觀察各產業，除了以面板業爲主的精密儀器動向未來接單金額可能減少外，其餘包括資訊通信、電子產品、基本金屬、塑橡膠製品、化學品與機械的動向指數，皆在榮枯線之上，接單皆可望持續成長。整體看來，廠商對第二季的接單信心持續轉強；並表示第二季接單一定比第一季好。
而三月外銷接單正成長，主要受惠於手持行動裝置需求持續成長，且因規格提升，帶動晶圓代工、晶片、DRAM等電子產品接單暢旺，年增率高達一○．一％，增幅居各主要貨品之首。資通訊產品的外銷接單爲九三．九億美元，年增八．六％。在面對即將到來的第一季季報公佈，電子業情況應將不錯，從最近率先召開法說會的臺積電，公佈首季稅後純益達四七八．七億元，每股純益達一．八五元，遠優於法人預估一．七三元；毛利率達四七．五％、營業利益率三五．四％，均優於上修後營運目標的四七％及三五％。
最重要的是，臺積電釋出第二季營收將季增二一．四～二三．四％，優於法人預估的季增一五～二○％；毛利率及營益率持續看增，意味獲利將持續創高。而臺積電上半年成長強勁，主要是智慧型手機受惠於４Ｇ等基礎積極布建，讓產業更健康，帶動影像感測器、指紋辨識晶片及微機電元件需求旺。再者，半導體庫存天數（ＤＯＩ）降至低檔，客戶積極回補庫存。 臺積電目前幾乎所有制程都在排隊，以二八及四○奈米隊伍最長，連八吋廠訂單都是全滿。這種產能滿載情況連世界先進及聯電都是，顯示市況的確好。臺積電營收將逐季成長再創新高，而二○奈米制程本季也開始放量，並正式交貨蘋果Ａ８處理器，下半年二○奈米產量再放大，都使得臺積電再度被外資調升評等。
臺積電公佈利多後股價就創新高，總市值一度達三．一八九兆臺幣，相當於一○五五億美元，逼近英特爾。臺積電股價及業績正也呼應美國費城半導體指數今年以來的強勁表現！最近費半指數似乎有再攻六○一點新高的企圖心。(全文未完)
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