先探投資週刊／謝金河：大立光照亮臺股啓示錄
四月二十五日，朝野兩大巨頭在總統府針對核四存廢展開脣槍舌戰，只見臺股從八九四五．八一猛烈滑向八七四九．五一，當天加權指數一度大跌一九五．九四，且成交量迸出一三四八．八一億元的大量，這根長黑堪稱是整個波段漲勢從二○一二年十月的七○五○．○五以來最大的一記長黑回檔，散戶驚見這個大殺盤，立刻像城門失火一般逃竄而出，這一記殺盤出來後，二十八日臺股開低，最低見到八六七一．六五，假如把四月二十三日的九○二二．二八回檔以來，臺股在反核運動的三個交易日中，最大跌幅是三五○．六三。
未出現致命崩跌危機
太陽花學運好像對臺股產生助力，臺股每日創新高，兩位財金首長也頻頻出面打氣說九千點大關不是夢，但這回核四爭議，不見財金首長激情力挺股市的喊話，而且像經濟部長張家祝還多次站出來喊話臺灣未來缺電的危機，甚至馬總統還當着蘇貞昌的面說，當年阿扁停建核四，臺股大跌一千八百點，可以想見，政府樂見反核對股市的巨大殺傷力，據黨政人士透露，臺股當天的大跌，多少有點恐懼訴求的味道。而且，這一記長黑也讓臺股短、中、長線全部陷入空頭排列，這是臺股在技術面出現的第一個轉折。
不過臺股在這一記長黑出來之後，並沒有發生致命崩跌危機，這其中有幾個要點，一是全球股市仍維持健康走勢，沒有任何國家的股市出現系統性風險，例如，美國道瓊指數在二十五日也一度大跌一四○．一九，但隨後兩個交易日都上漲逾八○點，道瓊站在一萬六千五百點以上，仍然十分強勢，歐洲的德國股市在九五八四點，仍在天價區附近，中、港股市表現不佳，但也沒有出現失控大跌走勢，在這種情況下，臺股暫無單獨崩跌的疑慮。
第二個佳兆是臺股回檔三五○點，創新高的黑馬不斷挺身而出，首先是股王效應，大立光股價一口氣衝上一九九○元，這有兩個意涵，一是大立光已寫下歷史上臺股最高價紀錄，打敗九○年代國泰人壽的一九七五元歷史天價，日前在大立光召開法說會後，有十一家外資都把大立光目標價調到二○○○元以上，高盛更喊到二三○○元。過去股王漲到罕見天價，最後命運都是坎坷的，像九○年代的千元金融股與千元資產股，其後如宏達電的一三○○元，最後的命運都是不好的，這回大立光卻有可能走出不一樣的命運。
原因是大立光靠着卓越的技術競爭，坐上世界第一的王者之位，大立光的鏡頭模組也面臨大陸舜宇光學與水晶光電的競爭壓力，甚至來自南韓三星，但大立光仍不斷追求卓越，且把臺灣的玉晶光、先進光都打落在地，二○一三年大立光繳出ＥＰＳ達七一．六四元的卓越好成績，今年首季在召開法說會後，公佈第一季ＥＰＳ達二二．三六元，創了歷史同期新高，毛利率拉昇到五五．六一％，按照這個態勢下去，今年ＥＰＳ很可能挑戰一○○元，這是臺灣資本市場歷史上罕見的特殊景象。
兩岸電子業捉對廝殺
二○一一年宏達電寫下年度最高ＥＰＳ達七二．七四元的歷史紀錄，這回大立光可輕鬆突破。有了大立光帶路，臺股高價股可能有亮麗演出的機會，目前漢微科天價在一四七○元，太陽能的碩禾到達七九七元，而隱形眼鏡的精華光學一度漲到九一三元，金可也曾漲到六四八元，往下看，聯發科也漲到四九○．五元新高，有機會朝五○○元以上目標挺進。
大立光的新股王效應也給了臺股另一個啓發，也就是兩岸的電子產業必須在經過一陣廝殺後，贏家勝出，才能享有高股價，例如，藍牙耳機的電聲產品，過去幾年大陸的歌爾聲學與瑞聲科技崛起，但美律後來追上，這一年多來上演了一段從三二．六漲到一九五元的大行情，美律最慘的時候，單季虧損○．一八元，到去年第四季ＥＰＳ已拉昇到二．五七元，今年全年ＥＰＳ有挑戰一個股本的實力。美律是第一個敗部復活的例子。
同樣在電池模組當中，大陸的德賽電池來勢洶洶，股價一度漲到七九．四八人民幣，不過今年除完權後走低，已跌到三八．三人民幣，但臺灣的新普第四季ＥＰＳ卻寫下三．三五元的高紀錄，去年ＥＰＳ一○．五元，表現不差，今年ＥＰＳ有機會從一二元起跳，股價已大漲到一五八元，只有順達科轉機還不顯著，倒是二線的天宇去年虧損但今年吃到小米機訂單，三月營收創了三．一八億新高紀錄，股價似乎有可爲。
兩岸產業交鋒，下一個最有可看性的是觸控面板，F-TPK一度被歐菲光電殺得節節敗退，股價從九八四元跌到一五二元，單季還出現虧損。子公司達鴻經過兩次減資，但F-TPK今年首季已轉虧爲盈，股價似乎重見天日，已重新站上二○一○年二二○元的上市承銷價，最近Ｆ股風暴，F-TPK逆勢上漲，關鍵在競爭對手歐菲光電似乎不再那麼有威力。歐菲光電去年股價一度大漲到八三．九九人民幣，最近除權後，股價跌到二○．五人民幣，這場惡性殺價競爭似乎走到盡頭，最近另一競爭對手信利國際也從五．九七折回五．一九港元，從股價來看，F-TPK最危險的階段似乎已經過去，未來若iPhone 6訂單明朗，股價還有大顯神通的機會。(全文未完)
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