新品出貨增溫 金像電Q2業績可望勝Q1

金像電（2368）受惠於筆電需求續強，以及伺服器新平臺已小量開始出貨，帶動第一季營收創下歷年同期新高，法人預估，看好Intel Whitley將從第二季開始逐漸增量，以及400G交換器也逐漸增溫當中，因此樂觀看待金像電第二季營運，業績優於第一季表現可期。

金像電第一季營收57.8億元、年增14.3％，產品組合爲伺服器比重超過五成、NB約佔二成、網通二成、其他產品約一成。法人指出，金像電今年營運亮點包括，筆電在疫情刺激下需求持續強勁，Intel Whitley逐漸增量、第三季正式放量，400G交換器動能顯現，以及新跨入的burn-in Board測試板是今年新的營運成長動能。

NB方面由於疫情尚未舒緩，遠距辦公商機延續，同時各大廠也持續在推出新品當中，不少業者提出看法，認爲筆電上半年需求無虞，甚至能見度已能看向下半年傳統旺季，而金像電做爲NB板主要供應業者之一，自然同步受惠。

伺服器部分，金像電近年積極拓展網通、伺服器等產品，目前伺服器成該公司營收比重最大的產品，隨5G基礎環境建設的需求不斷開出，尤其物聯網、車聯網、雲端資料中心等需求持續增加，金像電今年伺服器出貨持續看好。其中，兩大CPU的伺服器新平臺問世，也是一大亮點，市場預期Intel Whitley二三季會逐季增量，及AMD Milan今年也有望會看到小量。

交換器方面，金像電雖然目前以出貨100G爲主，不過400G自去年第四季就已經有小量貢獻，市場推測，網通廠第二季400G交換器將開始逐漸放量帶動需求，相關供應鏈將受惠。

展望2021年金像電錶示，看好伺服器和筆電續強，高階新產品如Intel Whitley、400G交換器逐漸增量，以及新切入的半導體測試板，都是營運成長的新動能，雖然大環境仍有原物料和匯率等挑戰，但整體展望仍維持樂觀正面看待。法人指出，除了高階產品出貨看漲之外，產品持續升級帶動板層數越來越高、用料愈高頻高速，同時技術難度提升，有利於產品單價提升以及毛利貢獻，預期該公司今年營運將維持成長態勢。