早評：滬指小幅高開0.05% 鋼鐵、煤炭板塊走強

本站財經5月28日訊 A股三大指數開盤漲跌不一，滬指開漲0.05%，深成指開漲0.01%，創業板指平開，鋼鐵、有色、煤炭概念開盤強勢。

隔夜，美股三大指數收盤漲跌不一，道指漲0.41%，報34464.64點；標普500指數漲0.12%，報4200.88點；納指跌0.01%，報13736.28點。主要科技股中，蘋果跌超1%，亞馬遜和微軟收跌約1%。散戶抱團類股中，AMC院線大漲超36%，創2017年5月中旬以來新高。新能源汽車類股中，Nikola漲超19%，RIDE漲超11%，蔚來、理想汽車漲約3%。熱門中概股普漲流利說漲超26%。

天風證券研報認爲，流動性是當前市場的主要驅動因素。總結來看，近期央行貨幣政策操作沒有變化，依然維持中性，5月第3周公開市場操作小幅淨回籠100億。七一之前是金融穩定的窗口期。5月21日，國務院金融委召開會議，要求“金融系統要堅持大局意識，堅持穩字當頭，科學精準實施宏觀調控，把握好度，不搞急轉彎。階段性、結構性、主題性仍是今年的關鍵詞。5月以來，市場最大的特點就是板塊輪動明顯加快。

中信證券2021年下半年投資策略認爲，隨着估值體系從DCF向PEG切換，業績增長彈性較大、估值相對較低的中道成長將更具投資價值，以創業板、中證500爲代表。回購、可轉債等政策工具配套也對中道成長產生助推。市場風格將從一線龍頭的價值投資演繹切換爲以細分龍頭爲標籤的中道成長。在此背景下，賽道景氣上行的能源安全主題、國防機彈主題、數字人民幣主題等方向上的隱形冠軍有望成爲下半年首選品種。

光大證券認爲，光刻膠的應用領域主要分爲四個部分：半導體光刻膠、液晶顯示（LCD）光刻膠、印路板（PCB）光刻膠和其他用途類光刻膠。在半導體領域，光刻工藝的成本約爲整個芯片製造工藝的30%，耗時約佔整個芯片工藝的40%-50%，是芯片製造中最核心的工藝。而光刻膠作爲光刻工藝的“糧食”，行業壁壘較高。

粵開證券認爲，本輪大宗商品價格上漲，一是海外大規模寬鬆刺激政策下，提振經濟復甦預期和通脹預期；二是疫情衝擊下，大宗商品產出地供給收縮，生產擴張帶來上游原材料、原油等需求，供需錯配形成的缺口。從歷史數據來看，量化寬鬆政策帶來的流動性氾濫，提早於大宗商品上漲，而需求端修復，持續將大宗商品價格推向頂峰。當前海外疫情仍較嚴峻，供需缺口仍存，下半年大宗商品價格上漲料放緩，市場預期逐步消化。