招商證券：11月重點關注五大具備邊際改善的賽道

智通財經APP獲悉，招商證券發佈研究報告稱，從短期角度，11月重點關注五大具備邊際改善的賽道：國防軍工、汽車(智能駕駛、車路雲)、人工智能(軟件應用)、光伏(高效電池)、消費電子(果鏈、華爲鏈)。從中長期角度，建議以週期爲軸，供需爲錨。關注新科技週期下，全社會智能化的進展(大模型的持續迭代、算力基礎設施與AI生態的完善、AI商業模式的落地、以及AI對消費電子、機器人等賦能)，國產替代週期下相關產業鏈的自主可控(國產大模型、國產AI應用與算力、國產集成電路產業鏈)，以及雙碳週期下碳中和全產業鏈的降本增效(光伏、風電、儲能、氫能、核電)，電動化智能化大趨勢下電動智能汽車滲透率增加。

產業趨勢一：OpenAI計劃推出一款全新的AI Agent產品，代號爲“Operator”。

Operator可以自動執行各種複雜操作，包括編寫代碼、預訂旅行、自動電商購物等。該款產品將在2025年1月發佈，同時會爲開發人員開放API接口。此次OpenAI推出的Operator，不僅能在文本和圖像處理方面發揮作用，還能更深入地參與計算機界面和操作。

產業趨勢二：AI眼鏡普及率上升，小度AI眼鏡發佈。

11月12日，百度世界2024主論壇上，小度科技CEO李瑩向全球揭曉了首款搭載中文大模型的原生AI眼鏡，小度AI眼鏡。據介紹，小度AI眼鏡集成了先進的人工智能技術，具備第一視角拍攝、邊走邊問、卡路里識別、識物百科、視聽翻譯以及智能備忘等功能。根據 IDC數據，2023 年全球智能眼鏡銷量達 101 萬臺。

市值管理十四條發佈，財政政策密集出臺。

總量政策方面，財政政策數量明顯升高。其中主要圍繞地產(契稅、土地增值稅調整)、出口退稅調整。資本市場方面，上海同意併購重組政策、深圳併購重組徵求意見稿擬出臺；證監會印發市值管理指引。地產政策方面，供給側政策頻出。產業政策方面，政策主要集中在新質生產力(低空經濟、人工智能、商業航天、算力)、數據要素、數據中心、電力市場交易、碳足跡等方面。

重點來看，1)三部門明確多項支持房地產市場發展的稅收優惠政策：11月13日，財政部、稅務總局、住房城鄉建設部發布《關於促進房地產市場平穩健康發展有關稅收政策的公告》，以及稅務總局發佈《關於降低土地增值稅預徵率下限的公告》，明確多項支持房地產市場發展的稅收優惠政策。2)市值管理十四條發佈：11月15日，中國證監會發布了《上市公司監管指引第10號——市值管理》，進一步引導上市公司關注自身投資價值，切實提升投資者回報。3)出口退稅政策調整：11月15日，財政部、稅務總局公告了調整鋁材等產品出口退稅政策有關事項。

本文源自：智通財經網