自救!河南千億級國企違約後 承諾先還一期5億本金
（原標題：連夜緊急自救！河南千億級國企違約後，承諾先還一期5億本金，那剩下的100多億怎麼辦？）
一石激起千層浪，永城煤電控股集團有限公司（下稱“永煤控股”）的突然違約打破了市場沉寂，一時間引發債市連鎖衝擊，全國煤炭類債券、河北、山西甚至雲南等地的國企債均受波及，一級市場被迫取消發行，二級市場遭遇“打折”拋售。
永煤控股債券違約作爲這場國企債違約風波的漩渦中心，已過去10天有餘，不僅“20永煤SCP003” 10億元超短融尚未還上，又出現了兩筆債券違約！
值得一提的是，今天是兌付的最後一天，如果不能在今晚之前完成兌付，永煤控股將觸發交叉違約，這將不僅涉及150億元的其他永煤債，還會殃及河南能源化工集團（以下簡稱“豫能化集團”）的115億元的債券。豫能化集團爲永煤控股的控股股東，持股比例爲96%，實際控制人爲河南省國資委。
圖片來源：每經記者 李少婷 攝
永煤控股兩筆債券再次違約
11月23日晚間，永煤控股公告稱，由於受疫情衝擊企業經營承壓、債券市場融資困難等多重因素影響，公司流動性出現問題，導致“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”未能按期足額兌付。
中信銀行和華夏銀行隨即聯合公告稱，作爲主承銷商，將督促發行人繼續通過多種途徑積極籌措兌付資金，爭取儘快向投資人支付債券本息。
這也意味着永煤控股於11月23日到期的“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”已構成違約。這是永煤控股繼11月10日“20永煤SCP003”10億元超短融違約之後，又現違約事件。
Wind數據顯示，“20永煤SCP004”期限0.74年，票面利率4.35%，發行規模爲10億元，到期日爲11月22日（因週末順延至11月23日）。“20永煤SCP007”期限0.57年，票面利率4.38%，發行規模同樣爲10億元，到期日爲11月23日。
也就意味着，截至目前，永煤控股已有3筆本金共計30億元的超短融債券已過最後期限，尚不能還上。
據21世紀經濟報道，相關負責人對於“20永煤SCP004”與“20永煤SCP007”違約的事情迴應稱“等公告吧，我們還在努力籌措資金。”消息人士透露，發行人本想先支付利息，但最終並未支付。
11月23日，永煤控股公告稱，債券主承銷商光大銀行、中原銀行組織召開永城煤電2020年度第三期超短期融資券2020年度第一次持有人會議。會議時間爲19:00-20:00，審議關於同意發行人先行兌付50%本金，剩餘本金展期270天，展期期間利率保持不變，到期一次性還本付息，並豁免本期債券違約的議案。如本議案獲得通過，發行人將先行兌付本期超短期融資券50%本金，剩餘本金延期兌付。會議決議將於11月24日公佈。
昨晚“20永煤SCP003”持有人會議已召開。會上，河南省國資委相關負責人表示，第一，河南省國資委前期對河南能源的支持方案要繼續推進；第二，河南省國資委堅定不移地推進河南能源及所屬企業的債務化解和企業改革工作。
據21世紀經濟報道，從持有人獲悉，永煤表示將在協議生效之前（即11月24日）將“20永煤SCP003”50%的兌付本金先支付至主承銷商監管賬戶。協議生效後，主承再打入上清所分配。
對於劃轉中原銀行股權一事，永煤相關負責人迴應稱，中原銀行股權劃轉不是無償劃轉，是對價轉讓。“爲了儘快籌措資金，如果按照國有資產買賣程序，評估時間週期長。實際上，中原銀行股價1港元/股，實際劃轉按照2港元/股的價格，同時劃入了煤炭資產。”
永煤控股相關負責人表示，豫能化集團從11月10日起不再佔用永煤資金，也不再歸集資金，永煤控股能自主控制資金，後面幾期債券的展期條件不優於本期。現在穩定生產，穩定現金流，同時爭取外部支持，增加資產處置項目。
永煤相關負責人介紹，截至10月底永煤控股資產總額1711億元，淨資產總額383億元，員工3.5萬餘人。
交叉違約風險或將“一觸即發”
14天之前，“20永煤SCP003”的違約，已構成實質性違約，永煤存續公開債務融資工具中均設置了交叉保護條款，根據募集說明書中相關約定，本期債券違約已觸發交叉保護條款。根據約定，永煤有10個工作日的寬限期，在該期限內償還債務可免於交叉違約，即在11月24日之前無法兌付本金或展期，永煤將面臨很大的交叉違約風險。
另外，截至目前，永煤控股存續債券23只，規模達234.10億元，其中除已違約的3只超短融之外，還有3只超短融將在下個月內到期，金額合計30億元，一年內到期債券金額合計120億元。據華爾街見聞，其中15只債券存在交叉保護條款，涉及債券金額爲150億元。
據21世紀經濟報道，多位債權人認爲，
即便“20永煤SCP003”能夠達成展期，接下來到期的債券如果無法償還或展期，同樣會觸發交叉違約條款，這將涉及150億元的永煤債，及豫能化集團的115億元的債券，豫能化集團或將進入重整。
永煤債3家被查銀行存疏漏
海通證券涉嫌操縱市場
據界面新聞，近日，信用債市場違約風波引發市場關注，在永煤控股債券的違約事件裡，多家金融機構牽涉其中，包括海通證券及其相關子公司、光大銀行、中原銀行、興業銀行、中誠信國際信用評級有限責任公司、希格瑪會計師事務所。也就是說，主承銷商、證券公司、評級機構、會計事務所等債券發行中介機構均被調查。
此前報道，交易商協會8天連發4文，牽涉5家金融機構，一位接近監管人士透露，在此事件中，3家銀行或存在信息披露不充分、未作相關風險提示的疏漏。至於海通證券及相關子公司，交易商協會在18日的調查公告指出，根據調查獲取的線索並結合相關市場交易信息，發現海通證券股份有限公司及其相關子公司涉嫌爲發行人違規發行債券提供幫助，以及涉嫌操縱市場等違規行爲，涉及銀行間債券市場非金融企業債務融資工具和交易所市場公司債券。
市場紛紛猜測，永煤控股違約一事或與“自融”相關。上述接近監管人士確認了這一點，但同時也表示，具體的調查還在進行中。
11月22日，據中國政府網消息，國務院金融穩定發展委員會11月21日召開金融委第四十三次會議，研究規範債券市場發展、維護債券市場穩定工作。會議提出，提高政治站位，切實履行責任。金融監管部門和地方政府要從大局出發，按照全面依法治國要求，堅決維護法制權威，落實監管責任和屬地責任，督促各類市場主體嚴格履行主體責任，建立良好的地方金融生態和信用環境。
值得關注的是，會議要求，秉持“零容忍”態度，維護市場公平和秩序。要依法嚴肅查處欺詐發行、虛假信息披露、惡意轉移資產、挪用發行資金等各類違法違規行爲，嚴厲處罰各種“逃廢債”行爲，保護投資人合法權益。加強行業自律和監督，強化市場約束機制。發債企業及其股東、金融機構、中介機構等各類市場主體必須嚴守法律法規和市場規則，堅持職業操守，勤勉盡責，誠實守信，切實防範道德風險。