出貨回補 華碩Q1可望不淡

華碩（2357）在去年第四季交出優於市場預期的營收表現後，今年第一季可望持續受惠來自PC、主板及顯卡等市場供不應求的遞延效益，挹注營運有淡季不淡、成長可期的年增幅。

看好市場需求能見度已至少達年中，華碩預期三大主力產品線今年都可望維持成長動能，尤去年度營收已突破1,500億元的電競產品線，今年亦將續以雙位數年增向上，維穩華碩位居全球最大電競產品供應商的地位。

受惠去年疫情帶動居家／遠距辦公、線上教學及宅娛樂等需求急增，華碩自第二季起營運表現大幅彈升、強勢重返成長正軌，全年度集團合併總營收重新站上4字頭、達4,128.67億元，品牌合併營收亦來到3,781.25億元，雙雙以近兩成年增、刷新2017年來新高。

其中，來自電競產品線的總營收更首度佔達華碩整體營收的四成比重，總額高達1,500億元以上。華碩表示，旗下電競產品線含括板卡、筆電、桌機、顯示器、周邊配件甚至到手機，是目前所有電競品牌廠、產品線最爲完整業者。尤今年與國際連鎖居家用品責場IEKA合作的ROG電競系列居家用品及傢俱產品，亦將從亞洲市場逐步擴向全球市場發售，華碩預期今年在電競營運也將以兩位數年增幅、繼續成長。

儘管供應鏈缺料情況迄今未見緩解，不過去年下半年達三成以上的供應缺口，華碩表示，目前看來已稍有收斂。惟在市場需求仍強勁下，包括筆電、主板及顯卡等三大主力產品線都仍供不應求，海外通路庫存水位持續偏低，預期今年上半年都將延續回補出貨需求。

另一方面，缺料引起零組件價格持續揚升的走勢，現亦未歇，華碩分析，去年下半年在市場需求驅動、及新世代平臺的接連推出，皆進一步推升了包括筆電、板卡等產品價值，部分品牌廠亦已於去年下半年起就逐步反映在售價上，華碩也將持續評估、因應市場狀況進行適當調整。

法人預估，華碩今年首季營收在板卡、PC及周邊等產品出貨動能續旺下，季減幅度將較過往的10～15％大幅縮減至個位數，年增幅則在去年同期基期相對較低下，以兩位數成長幅度向上。