「淨值、市價」　投資ETF你一定要弄清楚的2件事

圖、文／鏡週刊

近日元大石油正2 ETF，因淨值跌破2元的下市門檻，預計在10月5日申請下市，給許多投資新手一場震撼教育。如今，另一檔市場熱門的富邦VIX因溢價率已超過5%以上，富邦投信也在網站公告示警，提醒投資人要特別注意溢價過大，所產生的價格波動風險，務必審慎評估價格之合理性，避免蒙受損失。

中秋連假前二天，富邦VIX ETF在臺股盤面價格突然飆高，溢價幅度突破5%以上，9月30日收盤，溢價幅度更達7.92%。代表證券市場的價格，已大幅高於該ETF的真實價值，投資人若此時買進，就是買貴了。

富邦VIX ETF經理人楊邦珩提醒，近期投資人應特別注意溢價過大所產生的價格波動風險，務必審慎評估價格的合理性，避免蒙受損失。他強調，富邦VIX不適合以追求長期投資爲目標的投資人，投資人交易前，要充分了解該ETF的特性，以及所追蹤的標的是「波動率期貨」。

另外，投資達人股魚指出，ETF折溢價問題是投資ETF相當重要的關鍵。基本作法就是，當該檔ETF大幅溢價時，賣出部位；大幅折價時，建立（買進）部位。「ETF本身是一種基金，但是可以直接在證交所交易。這使得它本身有兩種價位一種稱爲淨值、一種稱爲市價。當兩者出現落差時就稱爲溢價差。」股魚說。

股魚強調，投資人在買賣ETF時，務必以「淨值」爲基礎。當市價離淨值過大時，發行商必定要修正兩者間的價差現象，故出現溢價時隔天會下跌，市價會收斂趨於淨值。相反地，出現折價時，隔天ETF價格會上漲。特別是折溢價幅度超過1%時，這個修正會更加明顯，就是爲了避免折溢價時間拉的過長，造成太大的套利空間。

因此，股魚強烈建議，當投資人在買進ETF前，先去投信官網查詢該檔ETF的淨值表現，與現在證交所的市價是否一致或很接近。若有出現價差，投資人要保持冷靜，不要衝動買進，避免產生不必要的折溢價損失。

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