早評：滬指漲0.02% 光伏板塊持續發酵
本站財經6月25日訊 A股三大指數集體高開，滬指開漲0.02%，深成指開漲0.10%，創業板指開漲0.28%。盤面上，光伏、煤炭等板塊領漲，鴻蒙、白酒、國防軍工等板塊走弱。
今早，恆指高開0.42%，恆生科技指數漲0.81%。短視頻龍頭走強，嗶哩嗶哩漲超5%，快手漲超3%。恆大系續漲，中國恆大漲近2%。
週四美股集體上漲，道指漲0.95%，標普500指數漲0.58%，納指漲0.69%。納指和標普500指數刷新歷史新高。波音漲近3%，卡特彼勒漲2.6%，高盛漲2.1%，紛紛領漲道指。科技股多數上漲，特斯拉漲超3%，AMD漲2.7%。鋼鐵、基建板塊走強。美國鋼鐵漲超3%。拜登宣佈美國兩黨就基礎設施問題達成協議。
1、商務部召開例行發佈會，迴應經貿熱點問題。商務部表示，中國已就澳大利亞對自中國進口鐵道輪轂、風塔、不鏽鋼水槽產品採取的反傾銷和反補貼措施在世貿組織爭端解決機制項下提出起訴。商務部正抓緊推進新版外資准入負面清單修訂工作，並持續關注匯率波動相關情況，幫助外貿企業積極應對。商務部還將推動取消對二手車交易不合理限制，持續釋放二手車消費潛力。
2、央行公開市場近四個月來首次打破逆回購操作百億元慣例。央行週四以利率招標方式開展300億元7天期逆回購操作，淨投放200億元。資金面轉鬆，Shibor短端品種集體下行。隔夜品種下行35.5bp報1.853%，7天期下行2.2bp報2.254%。
3、白酒稅率突傳大消息！廣東省人大代表就茅臺米酒同徵0.5元/斤消費稅提出建議，廣東財政廳答覆稱，國家正加緊推進消費稅法立法，在前期徵求意見階段已反饋有關意見和建議，其中包括建議按白酒不同度數設定不同比例稅率或取消從量定額等。週四A股白酒股兩極分化，一線白酒股繼續上漲，洋河股份漲超4%，二線白酒股跌跌不休，捨得酒業跌逾7%。
4、美國總統拜登與一組民主黨和共和黨參議員就5790億美元基礎設施支出計劃達成了初步協議。白宮表示，該法案將爲一系列項目提供資金，包括美國曆史上對公共交通系統最大規模的投資，修繕道路和橋樑，建設50萬電動汽車充電樁網絡，更換美國自來水系統中含鉛的管道，擴大寬帶互聯網服務，治理污染和建設新的“彈性”供電線路。
5、愛美客擬發行H股並在香港上市，H股上市有利於滿足公司業務發展需求，增強公司競爭力。愛美客成立於2004年，主要從事生物醫用軟組織修復材料研發、生產和銷售。
6、滴滴出行：預計將把美國IPO定價設在定價區間的中部13.5美元/ADS；計劃於紐約證券交易所上市，股票代碼爲“DIDI”； 本次IPO的募資規模約爲40億美元。滴滴出行計劃通過美國IPO發行2.88億份ADS，代表7200萬股A類普通股。
7、上海本輪土拍“百花齊放”勢頭明顯，超過40家房企報名，拿地企業中不僅有龍頭房企身影，千億房企、中小型房企亦均有所獲。多名企業投拓人員表示，上海市在此次推出土地利潤方面作出很大讓步。
8、近期新基金髮行市場呈回暖態勢。截至6月23日，4月以來權益類新基金成立規模超3206億元。其中，一些基金已快速建倉。新基金建倉期一般在三個月左右，未來這些資金逐步入市或將助推行情演繹。
9、深交所網站顯示，QFII/RQFII/深股通投資者6月24日再度增持華測檢測約500萬股，持股總數達4.73億股，持股比例已達到28.3%，將限制外資買入。
機構觀點：
隨着上半年收官在即，各大主流券商年中策略發佈也步入尾聲，爲2021年下半年A股投資策略提供一定的指導。
整體來看，今年主流券商在剖析A股下半年行情的過程中出現了一定分歧。既有興業證券、銀河證券料定牛市尚未結束，股市具備上行動力，也有諸如中信建投等券商判斷相對謹慎，預計市場仍將持續震盪，不存在系統性機會。
“從2019年初我們提出‘長牛’至今，本輪牛市行情經過了2年半左右時間。根據過去30年A股的經驗來看，有不少投資者認爲本輪牛市進入尾聲。但我們認爲在國家重視、機構配置、居民配置、海外配置的‘四重奏’下的權益時代，疊加開放紅利、大創新、全球流動時鐘等催化，牛市在途中，即‘長牛未央’。”興業證券首席策略分析師、經濟與金融研究院院長助理王德倫在日前的年中策略會上如是稱。
廣發證券、國信證券、招商證券、上海證券、東莞證券等幾家券商對今年下半年A股走勢預期也偏向樂觀，紛紛拋出“乘流而上”、“第二波主升浪行情”、“股市仍在配置期”等各類觀點。
與其他券商相比，國泰君安對後市預測最爲樂觀，國泰君安首席策略分析師陳顯順直言，震盪行情還將延續，但不會長久，“市場有望挑戰四千點”。
對於下半年A股面臨的宏觀形勢，中信證券分析稱，目前疫苗接種率穩步提升，全球經濟將從錯位復甦走向共振復甦，大宗商品供需矛盾緩解，通脹預期擾動高點已過。政策面上，國內政策“不急轉彎”的同時，密集落地的創新、綠色、共享等高質量發展政策成重要看點。
最後，A股下半年盈利有韌性，但結構分化明顯，週期弱化，成長佔優。配置上，建議淡化週期思維，重視長期空間和估值彈性，三季度聚焦高成長品種，四季度增配大消費板塊。
在過半主流券商看好A股下半年走勢的同時，也有部分券商態度更趨謹慎，爲投資者提示潛在風險。
華西證券指出，2021年下半年行情將以結構性行情爲主，系統性風險或在四季度出現。其指出，今年下半年宏觀層面對A股市場運行產生的擾動因素較多，市場波動會增加，走勢相對曲折。在點位方面，3500點以上的風險大於機會，3150點-3300點之間的機會大於風險。下半年全球經濟回升趨勢隨着時間的推移將進一步確認，留給投資者可操作的窗口期會越來越小，要用好“當前至三季度”的窗口期，在四季度可適度控制倉位。華西證券甚至特別提示，無論是債券還是股票，均建議“不追高”。
中金公司則認爲，在疫情衝擊下，各經濟體和資本市場大都呈現“先進先出、長尾退出”的特徵，在總量復甦掩蓋下的“節奏異步、結構分化”繼續成爲下半年資產價格演繹的背景。綜合增長、估值、政策及海外市場等因素，下半年對A股市場的判斷“整體中性、結構樂觀”，建議“輕指數、重結構、偏成長”。配置上，經過上半年的盤整後，重新重視產業升級與消費升級等“新經濟”大趨勢。