資金涌向新興債市 後市不看淡
記者蔡怡杼／臺北報導儘管過去數年資金持續涌進新興債券市場，不過，相較成熟國家公債、新興股票，目前新興債市規模仍相對較低，且歐債問題持續肆虐，西班牙、葡萄牙等成熟國家倒債風險已遠高於新興經濟體，加上新興債券基本面仍佳，在多項利多匯聚下，新興債市後市仍不看淡。對於新興債市今年資金動能能否延續，摩根士丹利新興市場債券基金經理人Eric Bauermeister與Federico Kaun認爲，相較於成熟國家債券、新興股票，新興債券市場規模佔全球比重僅4-5%，相較新興經濟體佔全球GDP比重約達5成來看，比重相對較低，且根據摩根士丹利投資管理數據顯示，截至2012年2月底，全球債市規模達41.28兆，新興債市規模相較僅有1.85兆。
另外，新興債市自2003年來，違約金額也已大幅降低，顯示隨着新興國家經濟穩定成長，負債控管良好，債信品質在近十多年間已有明顯改善，加上歐債危機持續肆虐，西班牙、葡萄牙等歐洲成熟國家，倒帳風險已遠高於俄羅斯、巴西等新興經濟體，消長之間更凸顯新興債的投資價值。該機構並指出，根據08年的經驗，金融海嘯雖導致全球經濟震盪不安，但新興國家的高儲蓄率，使其在流動性危機蔓延時對資本市場的資金需求極低，因此許多國家仍正常支付債券利息，這使得新興債的投資風險大幅降低，均凸顯新興市場債在亂世中的投資價值。